Профессор Е. И. Альтман применил мгновенный статистический метод, позволяющий оценить веса отдельных расчетных показателей, включенных в модель в качестве переменных. В своем исследовании Альтман, как и Бибер, использовал данные о стабильных фирмах и компаниях, обанкротившихся в течение пяти лет [6pp. 85-94].
Альтман применил методы дискриминационного анализа для оценки уровня коммерческого риска. Цель заключалась в том, чтобы выяснить, можно ли с помощью этой модели отличить предприятия, которым не грозит банкротство, от тех, которые с большей вероятностью могут обанкротиться в будущем. Методология основывается главным образом на количественных показателях (показателях, которые можно рассчитать) и финансовой философии (позиция руководства, поведенческие последствия для финансового потенциала предприятия), обобщенной СЦ. Неоднозначные результаты принимаются во внимание, как показано ниже. Альтман первоначально включил в свою выставку 22 финансовых показателя (независимых переменных), но позже сократил их до пяти наиболее важных. Используя свой подробный метод, он получил следующее уравнение надежности (индекс, так называемая модель Z-score Альтмана)
z = 1. 2 x1 + 1. 4 x2 + 3. 3 x3 + 0. 6 x4 + 1. 0 x5, (8)
Где коэффициенты представляют собой веса отдельных экзогенных переменных,
x3 = (функциональная прибыль)/актив. x4 = (функциональная прибыль)/актив,
x4 = рыночная стоимость капитала/долга,
x5 = прибыль (общая прибыль) / актив.
Модель Альтмана достаточно точно предсказывает вероятность банкротства в течение 1-2 лет.
В целом можно сказать, что применение метода Альтмана позволяет бизнесу прогнозировать экономический рост и в настоящее время используется в мировой практике. В мире функциональных финансовых инфраструктур подавляющее большинство финансовых и иных показателей изменяются во времени в зависимости от меняющихся макроэкономических и иных условий. Экономисты разных стран, перепробовавшие множество методик, в разное время пробовали и модель Альтмана и применяли ее. После небольших корректировок методики, предложенной Альтманом, большинство экономических экспертов сошлись во мнении, что его прогнозы отличаются высокой эффективностью и статистической надежностью, то есть с помощью этих моделей можно стать более точным «неудачником». Чем ближе банкротство, тем более очевидными становятся результаты модели Альтмана, как и в случае с другими методами.
Преимущество таких методов, как модель Альтмана, заключается в том, что банкротство с большей вероятностью наступает примерно за два года до фактического объявления о банкротстве. Недостатком является снижение статистической надежности результатов, когда прогнозы делаются на отдаленное будущее. Существуют различные неофициальные критерии, позволяющие прогнозировать вероятность банкротства предприятий. К ним относятся:[18].
Оценка шансов банкротства ООО «Консалт-Эксперт» с помощью пятифакторной модели Альтмана (по типу 8).
Для ООО «Консалт-Эксперт» рассчитывается с помощью пятифакторной модели.
Методика Альтмана для непроизводственных предприятий
Новая модель Альтмана для этих компаний была представлена в мире в 1993 году. Модернизация СМИ заключается в отказе от использования пятого показателя, который показывает объем продаж, деленный на активы. Этим объясняется экспорт модели. Это выглядит следующим образом.
Вопрос 1-4 Определите числовые маркеры следующим образом.
Полученные числовые показатели отражают финансовую картину организации.
Такой анализ помогает правильно оценить эффективность бизнеса и принять комплексные меры по стабилизации и улучшению его финансового положения.
Использование модели в РФ
Методика Альтмана может быть успешно использована как в России, так и в других активно развивающихся странах. Авторы модели рекомендуют добавить к прессу индекс 3. 25.
Теперь модель должна выглядеть следующим образом
Рассчитанное значение z* указывает на данное финансовое положение компании.
Экономическая модель своевременно выявляет сбои в нормальном функционировании бизнеса и принимает ряд мер по устранению проблемы и нормализации положения бизнеса.